Что такое Ставка рефинансирования (ключевая ставка) ЦБ РФ?

Действующая ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня, то есть с 01.01.2016 года установлена в размере - 11,00%
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 29 января 2016 года

Ставка рефинансирования - это учетная процентная ставка, под которую Центробанк РФ осуществляет выдачу кредитных ресурсов коммерческим банкам. Таким образом Банк России оказывает воздействие на ставки коммерческих банков по кредитам для физических лиц, по депозитам - для юридических лиц и ставки межбанковского рынка в целом.

Помимо задачи регулирования экономики, в России ставка рефинансирования выполняет еще одну функцию – фискальную. Она используется для следующих расчетов:

• за неуплату налога в установленный срок начисляются пени в размере 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки. (ст. 75 Налогового кодекса РФ);
• проценты по рублевым вкладам, превышающие ставку рефинансирования +5 процентных пунктов, облагаются НДФЛ (ст. 224 НК РФ);
• при отсутствии в договоре займа условий, касающихся величины процентов, эти проценты уплачиваются по ставке рефинансирования (ст. 809 Гражданского кодекса РФ);
• если работодатель нарушает сроки выплаты заработной платы, отпускных и пр., то он выплачивает работникам пени в размере 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки (ст. 236 Трудового кодекса РФ).

Кроме того, большинство штрафов и пени в договорах между частными организациями рассчитываются сегодня исходя из текущей ставки рефинансирования Центрального банка.

Ставка рефинансирования является также и показателем инфляционных процессов в экономике. Чем инфляция выше, тем выше и ставка рефинансирования. Известно, что с декабря 2008 года ЦБ РФ только снижал ставку рефинансирования. Минимального значения за всю историю она достигла в мае 2010 - 7,75% годовых. Ситуация начала меняться в 2011, когда 25 февраля ставка рефинансирования «подросла» до 8%. 3 мая 2011 года ставка выросла еще на 0,25%.

26 декабря 2011 «прогремел гром среди ясного неба»: Центробанк объявил об уменьшении ставки рефинансирования сразу на 0,25 процентных пункта. То есть, ставка снова стала равна 8% годовых. Целью уменьшения ставки ЦБ назвал снижение волатильности ставок денежного рынка России, деньги на котором заметно увеличились в стоимости за последние полгода. По сообщению главного банка страны, решение было принято с учетом рисков для экономического роста и инфляционных рисков, а также из-за нестабильности внешнеэкономической ситуации. В это же время были подняты значения ставок «овернайт» на семь дней.

Влияние ставки рефинансирования на курсы валют

Благодаря решению ЦБ РФ, на ММВБ рубль сразу укрепился по отношению к американской (к доллару США - на 0,3 %) и европейской (к евро - на 0,4%) валюте. Позже будут видны последствия решения от 26 декабря и на денежном рынке внутри страны. По словам начальника казначейства «Пробизнесбанка» Филиппа Самарца, эффект от решения ЦБ будет заметен весной 2012 года.

Ставка рефинансирования ЦБ РФ в 2011-2015 г.г.

В 2011 году Центробанк РФ принял решение о продолжении курса таргетирования ставки денежного рынка как главного инструмента кредитно-денежной политики. Окончательный переход к такой политике планируют завершить в 2014 году. Главный экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик считает, что ЦБ РФ с помощью уменьшения ставки рефинансирования показал, что таким образом готов поддерживать рубль.

На февраль 2012 года советом директоров ЦБ запланировано очередное заседание, в результате которого будет принято новое решение об уровне ставки рефинансирования. По прогнозу аналитика ИК «Грандис Капитал» Дениса Барабанова, Центробанк в 2012 году снизит ставку рефинансирования в целом на 50 базисных пунктов, что не очень существенно. Все это направлено на то, чтобы удержать стабильность рубля перед выборами в марте 2012. Пока что говорить о точном значении ставки рефинансирования в 2012 году сложно, полагает эксперт.

История изменения ключевой ставки:

• 13 сентября 2013 года установлена в размере 5,5% годовых;
• 1 марта 2014 года повышена до 7% годовых;
• 25 апреля 2014 года повышена до 7,5% годовых;
• 25 июля 2014 года повышена до 8% годовых.
  По информации пресс-службы Банка России, последнее решение повысить ставку направлено на снижение годового темпа прироста потребительских цен до 6–6,5% к концу 2014 года, а также на замедление роста потребительских цен до целевого уровня 4% в среднесрочной перспективе. ЦБ РФ не исключает дальнейшего повышения ключевой ставки, если инфляционные риски сохранятся на высоком уровне.
• 31 октября 2014 года ставка повышена сразу с 8% до 9,5% годовых. 11 декабря 2014 года - с 9,5% до 10,5% годовых.
• В ночь с 15 на 16 декабря 2014 года. опасаясь резкого обвала стоимости национальной валюты ЦБ принял решение поднять ключевую ставку сразу на 6,5 процентных пунктов - до 17% годовых.
• С 02 февраля 2015 года Банк России снизил размер ключевой ставки до 15%.