Как выбрать ПИФ: часть 2

Паевые инвестиционные фонды облигаций, акций и смешанных инвестиций очень популярны в последнее время на фондовом рынке России, поскольку фонды денежного рынка малодоходные, а ипотечные и венчурные фонды непрозрачны и закрыты. Индексные паевые инвестиционные фонды (так называемые ПИФы) являются наиболее доступными для обычного инвестора.

При выборе ПИФа полезно обратить внимание на фондовый индекс Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) - своеобразный индикатор, который может отображать состояние российского фондового рынка. Его рассчет производится путем получения среднего показателя цены тридцати акций крупнейших российских компаний, поэтому фондовый индекс ММВБ по праву считается средним показателем фондового рынка. Особенностью данного индекса является то, что он, как правило, отражает структуру экономики Российской Федерации. Так, например, в том случае, когда в российской экономике значительную роль играют нефтедобывающие компании, то, как следствие, индекс ММВБ большей частью будет основываться на этих компаниях.

В период с 2000 года по 2010 год доходность индекса ММВБ была следующей:

• на 28.12.2000 года при 144,39 пунктах годовая доходность составила -5%,
• на 29.12.2001 года при 237,63 пунктах годовая доходность составила 65%,
• на 31.12.2002 года при 318,91 пунктах годовая доходность составила 34%,
• на 30.12.2003 года при 514,71 пунктах годовая доходность составила 61%,
• на 30.12.2004 года при 552,22 пунктах годовая доходность составила 7%,
• на 30.12.2005 года при 1011 пунктах годовая доходность составила 83%,
• на 29.12.2006 года при 1693,47 пунктах годовая доходность составила 68%,
• на 28.12.2007 года при 1888,86 пунктах годовая доходность составила 12%,
• на 31.12.2008 года при 619,53 пунктах годовая доходность составила -67%,
• на 31.12.2009 года при 1370,01 пунктах годовая доходность составила 121%.

Расчет доходности индекса Московской межбанковской валютной биржи за этот же период такой:

• за 10 лет доходность 802% увеличилась в 9,02 раза,
• за 9 лет доходность 849% увеличилась в 9,49 раз,
• за 8 лет доходность 477% увеличилась в 5,77 раз,
• за 7 лет доходность 330% увеличилась в 4,30 раз,
• за 6 лет доходность 166% увеличилась в 2,66 раз,
• за 5 лет доходность 148% увеличилась в 2,48 раз,
• за 4 года доходность 36% увеличилась в 1,36 раз,
• за 3 года доходность -19% увеличилась в 0,81 раз,
• за 2 года доходность -27% увеличилась в 0,73 раза,
• за 1 год доходность 121% увеличилась в 2,21 раз.

Теперь нужно провести анализ доходности ПИФов, после чего сравнить ее с доходностью индекса ММВБ (при этом в расчет не берутся индексные паевые инвестиционные фонды, а только ПИФы акций, облигаций, а также смешанных инвестиций):

• за 1 год доходность индекса ММВБ составила 121% - 147 место в рэнкинге. Доступных ПИФов - 424. Доходность индекса ММВБ лучше чем 65,3% ПИФов;
• за 2 года доходность индекса ММВБ составила -27% - 255 место. Доступных ПИФов - 396. Доходность индекса ММВБ лучше чем 35,6% ПИФов;
• за 3 года доходность индекса ММВБ -19% - 173 место. Доступных ПИФов - 280. Доходность индекса ММВБ лучше чем 38,2% ПИФов;
• за 4 года доходность индекса ММВБ 36% - 55 место. Доступных ПИФов - 204. Доходность индекса ММВБ лучше чем 73% ПИФов;
• за 5 лет доходность индекса ММВБ 148% - 16 место. Доступных ПИФов - 149. Доходность индекса ММВБ лучше чем 89,3% ПИФов;
• за 6 лет доходность индекса ММВБ 166% - 7 место. Доступных ПИФов - 91. Доходность индекса ММВБ лучше чем 92,3% ПИФов;
• за 7 лет доходность индекса ММВБ 330% - 4 место. Доступных ПИФов - 39. Доходность индекса ММВБ лучше чем 89,7% ПИФов
• за 8 лет доходность индекса ММВБ 477% - 5 место. Доступных ПИФов - 37. Доходность индекса ММВБ лучше чем 86% ПИФов
• за 9 лет доходность индекса ММВБ 849% - 6 место. Доступных ПИФов - 25. Доходность индекса ММВБ лучше чем 76% ПИФов
• за 10 лет доходность индекса ММВБ 802% - 5 место. Доступных ПИФов - 13. Доходность индекса ММВБ лучше чем 61,5% ПИФов.

При анализе доходности индекса ММВБ и сравнении данных показателей с доходностью паевых инвестиционных фондов следует учитывать, что российский фондовый рынок, а также рынок ПИФов существуют относительно недавно, поэтому данных для анализа для больших временных интервалов очень мало.

Несмотря на это, в результате анализа доходности всех доступных паевых инвестиционных фондов за десятилетний период становится понятно, что доходность индекса ММВБ более высока. Лишь небольшое количество ПИФов, несмотря на то, что управление ими производится профессиональными и опытными менеджерами, имеют большую доходность чем индекс ММВБ.

Таким образом, при увеличении инвестиционного горизонта очевиден вывод, что индекс ММВБ обыгрывает по доходности большинство паевых инвестиционных фондов. Вложиться в этот индекс зачастую эффективнее и выгоднее, чем угадывать, какой из ПИФов может принести наибольший доход.

Вложиться в индекс ММВБ можно с помощью индексных ПИФов, принцип действия которых состоит в копировании структуры индекса. Так, пайщики вкладывают свои денежные средства в те акции, из которых состоит индекс ММВБ, а также в аналогичной пропорции. Доходность таких индексных ПИФов примерно равна доходности индекса, при этом комиссии за управление фондом минимальны.

Таким образом, индексные ПИФы могут приумножить вложенный капитал лучше, чем многие другие.