Структура инвестиционного портфеля. как подобрать оптимальный инвестиционный портфель

Инвестиционным портфелем принято называть совокупность вкладов, произведенных с помощью разных финансовых инструментов. Другими словами, это средства, вложенные в активы с разными рисками и доходностью.

Цель такого размещения - диверсификация рисков для снижения вероятности претерпеть убытки в инвестиционном процессе, а также добиться максимально возможной доходности. Структура инвестиционного портфеля всегда подбирается индивидуально под конкретного инвестора. В этом подборе необходимо учитывать инвестиционные цели клиента, его отношение к рискам и прочие факторы. Однако при этом, какими бы различными ни были начальные условия, многолетняя история западных развитых рынков выработала неизменные, универсальные, можно сказать, фундаментальные правила подбора инвестиционного портфеля. Эти правила мы рассмотрим ниже.

Что такое инвестиционный портфель?

Для начала определим понятие инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель - это капитал, вложенный в несколько инструментов инвестиций, с разной доходностью и риском, с целью диверсифицировать капитал (снизить риск получить убыток или других неблагоприятных последствий), а в ряде случаев одновременно с этим и увеличить доходность портфеля в целом.

Можно ли обойтись без инвестиционного портфеля?

Если сумма инвестиций невелика, и клиент делает первые шаги в инвестировании, то лучше обойтись без таких сложных для понимания вещей, как инвестиционный портфель. Однако чем больше капитал, тем более остра необходимость снижения рисков и, соответственно, диверсификации портфеля. При этом первоочередной задачей здесь становится определение наиболее оптимальной структуры инвестиционного портфеля.

Принципы формирования инвестиционного портфеля

Проще всего инвестировать на растущем рынке. В этой ситуации можно вкладываться в любой, даже самый «рискованный» инструмент. Прибыль практически гарантирована, а доходность максимальна (у венчурных финансовых инструментов). Но когда наступает период неопределенности, например, период нынешнего экономического кризиса, то именно высокодоходные вложения приносят самый большой убыток, причем быстро и неожиданно.

Как защитить свои вклады от непредвиденных ситуаций? Формирование инвестиционного портфеля - вот что должно сохранить капитал инвестора от непредсказуемого будущего. Если включить в портфель только консервативные инструменты, то в плохие времена убыток капитала будет значительно меньше. Но эти две крайности показывают неграмотное формирование структуры инвестиционного портфеля. Классическая структура предполагает вхождение в портфель, как рисковых высокодоходных инструментов, так и консервативных в определенных пропорциях.

Что такое оптимальный инвестиционный портфель?

Оптимальность инвестиционного портфеля зависит в первую очередь от срока инвестиций. Часто этот срок называют горизонтом. Чем меньше горизонт и чем больше вероятность того, что потребуется изъятие средств, тем более консервативным формируется портфель. Этим снижается риск возникновения существенных убытков. Однако нужно понимать, что вместе с тем снижается и возможная доходность. Если срок инвестиций достаточно длительный, то большую часть средств можно вложить в «агрессивные» инструменты (как правило, это акции), а меньшую - в «консервативные». К примеру, 30% капитала в облигации, а 70% - в акции. Можно начать с таких пропорций, а затем, по мере накопления опыта, менять это соотношение. Наряду с этим желательно раз в год производить ребалансировку портфеля, чтобы вернуться к начальному значению процентного соотношение активов.

Цикличность рынка

Цикличность рынка - естественный процесс, такой же, как смена времен года. Нынешний упадок рано или поздно закончится, за ним обязательно последует рост. Профессионалы (а любителям здесь не место) просто движутся вместе с рынком, оперативно принимая решения в поворотные моменты, при росте вкладываясь, при падении выходя из рынка. Предугадать такие поворотные моменты непросто, но вполне возможно, когда речь идет о годах, а не о краткосрочных колебаниях. Хотя мало кто из аналитиков ведущих инвестиционных компаний прогнозировал, что в 2008 году случится кризис. Все предполагали дальнейший рост. А профессионализм как раз и заключается в том, чтобы выйти из таких ситуаций с наименьшими потерями. Этой цели и служит технология диверсификации инвестиционного портфеля, при которой средства распределяются по разным активам с целью снижения рисков, причем често вместе с этим повышается и общая доходность.