Теории Бенджамин Грэма

Бенджамин Грэм относился к рынку, как к своему бизнес-партнеру. При этом этот партнер каждый день предлагает купить или продать его долю в бизнесе. Своего воображаемого партнера он называл Мистер Рынок. Иногда Грэм полагал, что цены, которые предлагает Мистер Рынок, вполне логичны, но иногда они были либо слишком большими, либо, наоборот, заниженными. При этом инвестор может выбрать между покупкой доли Мистера Рынка, ее продажей или просто игнорированием его. Всегда можно игнорировать Мистера Рынка, ведь если цена сегодня не понравиться, завтра он предложит лучшую.

Такой подход, при котором инвестор, для того чтобы заработать на форекс, может выбрать между да и нет и отличает профессионалов рынка от остальных. Средний инвестор постоянно в рынке, потому, что у него нет необходимых знаний, а есть только желания побольше заработать. Также Грэм неоднократно подчеркивал, что стоимость акции должна иметь запас прочности, то есть ее цена должна быть намного ниже, чем оценка бизнеса. В таком случае у инвестора есть защита при негативном развитии сценария и высокий доход при росте акций.

Грэм был не только великим инвестором, но еще и великим учителем. В своем университете он был преподавателем анализ ценных бумаг. Он много рассказывал про процессы инвестирования и стратегии развития. Когда этот период подошел к концу, Грэм написал свою книгу «Разумный инвестор», которая стала настольной для многих, тесно связанных с инвестициями.

Баффет с трепетом вспоминает о Грэме. Он говорит, что книга, написанная Грэмом однозначно лучшее пособие для инвестирования. После того, как Баффет прочитал «Разумного инвестора» в девятнадцать лет, он решил поступать в Колумбийский университет. Уже в университете Баффет и Грэм подружились и эта дружба длилась всю жизнь. Баффет поработал в компании Грэма какое-то время, пока Грэм Ньюман Корпорэйшн не закрылась с уходом Грэма на пенсию. После этого Баффету стали поступать предложения от бывших клиентов Грэма принять их деньги в доверительное управление.

Среди основных инвестиционных успехов Грэма можно назвать его среднегодовую доходность, которая достигала двадцати процентов. Однако до сих пор подробности его работы мало кому известны. Такой результат работы был достигнут именно в те времена, когда покупка акций была случаем или удачей, так же как и игра в казино или покупка лотерейного билета. Грэм же создал и развивал свой метод, который и принес ему не только широкую известность, но и достаточно денег. Грэма можно без лишних сомнений зачислить в пионеры финансового анализа рынков.

Окончание >>>