Что такое ликвидность? Ликвидность акций

Современная ситуация на финансовом рынке побуждает даже далеких от бизнеса людей разбираться в азах работы разнообразных предприятий и учреждений. Одним из основных процессов, которые изо дня в день происходят в мире денег, является покупка и продажа акций, показателями эффективности которой является ликвидность ценных бумаг.

Возможность быстрой продажи акций без потери их стоимости называют ликвидностью. Суть понятия ликвидности заложена непосредственно в названии термина. Слово «ликвидность» имеет латинские корни и изначально оно звучало как liquidus, что в переводе означает «текучий, жидкий». Вот и получается, что ликвидность акций можно сравнить с их способностью в кратчайшие сроки «перетекать» в деньги. Сегодня преподаватели экономических факультетов для донесения смысла понятия ликвидности из года в год приводят студентам один и тот же пример. Так, если сравнить процесс реализации акций в денежный массив с понятием текучести, то следует понимать следующее: компот, в отличие от киселя, обладает лучшей ликвидностью. Ведь если перед вами поставят задание перелить эти две субстанции из одного сосуда в другой, на транспортировку компота уйдет гораздо меньше времени. Еще одним показателем ликвидности являются убытки от «переливаний»: компот можно вылить в другой сосуд почти без ущерба, а остатки киселя на стенках посудины будут значительными.

Сегодня показатели ликвидности задают темпы работы бирж и скупщиков ценных бумаг: чем положительнее качества ликвидности, тем больший процент вероятности получения прибыли от купли-продажи акций. Определение ликвидности ценных бумаг зависит от объема труда, который придется потратить для превращения акций в деньги. От чего же в реальной жизни зависит показатель ликвидности акций? Во-первых, от количества и качества проведенных торгов – если акциями постоянно интересуются завсегдатаи финансовых бирж, то ставки на них неизменно растут. Во-вторых, ликвидность акций зависит от спрэда, но чтобы по-настоящему разобраться с этими показателями, лучше рассмотреть примеры из реальной жизни.

Например, в одночасье у биржевого брокера появилось жгучее желание продать акции «Газпрома», который является известным процветающим предприятием на отечественном рынке. Вследствие этого, спрос на акции этого предприятия неизменно высок: счастливому обладателю акций за несколько часов после публичного заявления о продаже поступит сразу несколько предложений о покупке. При этом стабильность акций нефтеперерабатывающей компании обеспечивает не только массовость заявлений о желании приобрести данные ценные бумаги, но их качество – продавцу предложат несколько стартовых цен, из которых он сможет выбрать наиболее выгодную. Вот и получается, что акции «Газпрома» являются высоколиквидными, поскольку для перевода их в реальные деньги понадобиться всего несколько часов, а реализация этих ценных бумаг наверняка не принесет убытка.

Высокая ликвидность акций названной нефтеперабатывающей компании зависит и от минимального спрэда, то есть мизерной разницы между номиналом покупки и продажи. Так, если уже знакомый нам биржевой брокер приобрел акции «Газпрома» всего за несколько часов до продажи, то он практически не понесет убытки от реализации этих акций.

Но если брокер решит за короткое время избавиться от акций малоизвестного банка «Балтинвестбанк», то он наверняка вынужден будет смириться с большими убытками. Малоизвестные предприятия не отличаются высоким спросом на производимые ими ценные бумаги, поэтому искать покупателя для продажи таких акций придется долго. Помимо этого, предложенные цены будут разительно отличаться от рыночных, то есть спрэд будет высоким. Именно такие закономерности регулируют финансовые потоки акций на современном рынке, поэтому с ними нужно неизменно считаться.

Как же правильно определить ликвидные акции на отечественном рынке, если в этом возникла острая необходимость? Самостоятельно ничего делать не придется – достаточно обратить внимание на индексацию акций, проведенную крупными фондовыми биржами – РТС, ММВБ и ММВБ-10. Как правило, все ценные бумаги такого типа разделяются на следующие категории: голубые фишки, акции 2 эшелона, акции 3 эшелона. Нетрудно догадаться, что высоколиквидные акции «королевских кровей» попали в рейтинг под номером один – именно они являются лидерами по объемам ежедневных акций купли-продажи на финансовых биржах. Вторым эшелоном принято считать менее надежные акции, а третьим порядком определены малоликвидные предложения.

Рис.1 Пример ликвидных и не ликвидных акций:
Сверху — Газпром, снизу — Балтинвестбанк

Спешим представить вашему вниманию наглядную иллюстрацию вышеописанного примера на графике: сверху – «Газпром», снизу – малоизвестный банк «Балтинвестбанк» (рис. 1). Отсутствие сделок купли-продажи по конкретным акциям обозначено длинными горизонтальными линиями (низкая ликвидность). Разнонаправленность кривой показывает высокие показатели спроса на акции с высокой ликвидностью.