Индикаторы делового цикла

Опережающий экономический индикатор

Leading Economic Indicator индекс ведущих макроэкономических индикаторов (индикатор общего состояния экономики). Индекс является совокупностью основных экономических ежемесячных показателей с различными весовыми коэффициентами (новые заказы, безработица, денежное обеспечение, средняя рабочая неделя, разрешения на строительство и стоимость ценных бумаг, потребительское доверие). Индекс дает основание прогнозировать долгосрочное развитие экономики, увеличение его значения говорит об улучшении экономики, росте валюты.
Ввиду того, что многие экономические индикаторы показывают экономические циклы, но каждый по своему, естественной является попытка сконструировать из нескольких индикаторов один, который, благодаря обобщению (усреднению), будет лучше предсказывать циклы, чем каждый в отдельности. Составной опережающий индикатор (Leading Economic Indicator) объединяет для этой цели 11 индикаторов:

• Средняя длительность рабочей недели в производственном секторе.
• Среднее недельное количество заявлений на выплату государственного страхования по безработице.
• Новые производственные заказы на потребительские товары и материалы (в ценах 1982 г.).
• Эффективность поставок (доля фирм, сроки выполнения поставок для которых возрастают).
• Контракты и заказы на средства производства и оборудование (в ценах 1982 г.).
• Полученные разрешения на жилищное строительство.
• Невыполненные производственные заказы по товарам длительного пользования (изменение за месяц, цены 1982 г.).
• Изменение цен на сырье и материалы.
• Фондовый индекс S & Р 500 (среднемесячный).
• Денежный агрегат А/2 в долларах (1982 г.).
• Индекс потребительских ожиданий.

Индекс делового цикла построен из соображений, что основной мотивирующей силой в экономике является ожидания будущих прибылей. В ожидании роста прибылей компании расширяют производство товаров и услуг, инвестиции в новые заводы и оборудование; соответственно, эта активность снижается, когда предвидится спад доходов. Поэтому индекс спроектирован так, что он охватывает все основные сферы и показатели деловой активности: занятость, производство и доходы, потребление, торговлю, инвестиции, запасы, цены, деньги и кредит. Основная роль индикатора - предсказание разворотных точек экономических циклов. Исторически проверено, что максимумы и минимумы индекса LEI предшествуют разворотам экономики. Как правило, 3 последовательных изменения индекса делового цикла в одном и том же направлении рассматриваются как довольно сильный сигнал. Например, месячные значения -0,7%, -1%, и -0,8% указывают на возможное начало рецессии.
Оказывает ограниченное влияние на рынок поскольку значение индекса выходит через месяц после отчетного периода, когда практически все основные показатели уже опубликованы. Следовательно, сам по себе индикатор не несет в себе для рынков новой информации и не может сильно повлиять на настроения участников.
Движение курса доллара повторяет движение индикатора.

Публикуется: 18:00 МСК, в первые рабочие дни месяца (данные за 2 предыдущих месяца).

Другие важные факторы в фундаментальном анализе

• Индикатор промышленного производства
• Индекс производительности и затрат
• Индекс потребности в рабочей силе
• Форвардный контракт
• Фондовый рынок
• Фьючерсный рынок
• Финансовая политика разных стран
• Экономические циклы
• Доходы населения
• Динамика валютного рынка