У истоков биржевой торговли новой России

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) является самой крупной и едва ли не единственной реально действующей торговой площадкой России. Ее масштабы не имеют аналогов на всем постсоциалистическом пространстве Европы.

Истоки биржи лежат в тревожном 1989 году, в котором Внешэкономбанк еще единой страны провел первый аукцион валюты. В 1992 году ММВБ унаследовала биржу валюты Госбанка. С тех пор учреждение исправно исполняет функции регулятора всех иностранных валют на внутреннем российском рынке. Именно на результаты, с которыми закрывается ММВБ, сверяют свои действия и крупные инвесторы, и простые граждане. В целом курс биржи является реальным показателем стабильности экономики страны.

За годы существования ММВБ расширила зону своих интересов, превратившись из валютной в универсальную. Уровень технической обеспеченности не отстает от передовых международных площадок. Уже более 12 лет функционирует удаленный доступ к проводимым торгам изо всех точек мира посредством Интернета.

Структура и деятельность

В составе биржи тесно переплетена деятельность ряда самостоятельных юридических лиц:

• ЗАО ММВБ;
• ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»;
• ЗАО «Национальная товарная биржа»;
• ЗАО «Расчетная палата ММВБ»;
• ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»;
• ЗАО «Национальный расчетный депозитарий».

Помимо предоставления удобной площадки для валютных и фондовых торгов, ММВБ осуществляет функции расчетного центра, оказывает услуги в сфере клиринга и депозитария. На ММВБ возложено право проведения межбанковских валютных торгов.

В области валютного рынка

До 1998 года валютные торги на ММВБ осуществлялись в форме аукционов. Валютный аукцион по форме проведения аналогичен любым другим тогам. Продавец, выставляющий иностранную валюту (доллары, марки, фунты, франки) отечественным покупателям при помощи конкурсных процедур получает максимально возможную цену, предлагаемую участниками торгов.

Сейчас система электронных торгов (СЭЛТ) позволяет свободное хождение валюты между участниками, находящимися на восьми региональных биржах, в режиме реального времени. Результаты проведенных торгов формируют официальный курс рубля к основным мировым валютам.

Итоговый оборот ММВБ за 2010 год составил около 80 трлн. рублей, что заставило правление вложить немалые средства в разработку системы управления писками. Принятая во всем цивилизованном мире система допуска к торгам только после подтверждения платежеспособности в полном объеме, практически исключает возможность отказов от сделок вследствие недостатка средств и исключает потери из-за неисполнения сделки.

В области фондового рынка

На фондовой бирже имеют хождение приносящие постоянный доход акции крупных обществ России. На ММВБ приходится не меньше 70% российского оборота ценных бумаг и 98% всего объема отечественного рынка. Около 24 трлн. рублей, прошедших через ММВБ за 2010 год позволяет судить о постепенном росте такого способа сохранения и накопления капиталов.

На фондовой бирже всегда в свободном обращении находятся акции гигантов российской перерабатывающей промышленности:

• ОАО «Норильский никель»
• ОАО «Лукойл»
• РАО «ЕЭС России»
• ОАО «Газпром».

Ежедневные сделки ММВБ в среднем с 1300 ценными бумагами несравнимо малы по сравнению с количеством сделок, совершаемых на Токийской или Нью-Йоркской бирже. Но эти отличия прекрасно объясняются возрастом названных учреждений и соответствующей степенью доверия к ним. Вся эта сложная система стабильно функционирует благодаря 650 обслуживающих и поддерживающих структур, гарантирующих безотказную работу межрегиональной торговой системы с интегрированными автономными подразделениями.

Фондовая биржа как механизм привлечения инвестиций

ФБ ММВБ является единственной площадкой в России для первичного размещения акций нового выпуска, как для увеличения уставного капитала, так и для инвестиционных проектов.

В рамках созданного в 2009 году Рынка Инноваций и Инвестиций все желающие, в том числе и компании, не имеющие достаточного веса на фондовых биржах, могут выставить на суд инвесторов свои инновационные разработки в области высокотехнологичных производств.

Как это может осуществить простой человек, не имеющий собственного предприятия, являющегося эмитентом акций, принадлежащих компании, развивающей наукоемкие отрасли производства? Для того чтобы попасть в число счастливчиков, которым откроют свои кошельки олигархи, стремящиеся поддерживать курс на инновационное развитие российской экономики, необходимо:

• создать новый проект (возможно с использованием интернет-технологий), приносящий прибыль и полезный большому количеству людей;
• создать открытое акционерное общество, оценочная стоимость активов (включая интеллектуальную собственность) которого превышает 50 млн. рублей.

При выполнении этих условий биржа РИИ поможет вам с размещением акций и поиском инвесторов. В США по аналогичной схеме осуществляют поиск средств для развития и внедрения перспективных проектов такие гиганты информационных технологий, как:

• Microsoft;
• Apple;
• Dell;
• eBay;
• Google;
• Intel.

Индекс ММВБ

Численное выражение роста (падения) суммарной стоимости акций, допущенных к торгам на ММВБ, называется Индексом ИМВБ и наряду с Индексом РТС является одним из определяющих показателей стабильности экономики страны. Не стоит его путать с отражением востребованности на рынке ценных бумаг акций какой-то одной компании. Для его расчета учитывают изменения стоимости акций 30 известнейших национальных компаний. Помимо четырех перечисленных выше в них входят:

• Сбербанк;
• Роснефть;
• МТС;
• ВТБ;
• Сбербанк;
• Аэрофлот.

Возможности заработать на ММВБ

Каким образом люди зарабатывают деньги, ни разу не держав в руках акций компаний, ни принимая участие в работе этих фирм. Такие возможности дает образованным людям система фондовой биржи. Предположим, кто-то располагает свободной суммой денег. На самом деле возможностей заработать на них не так уж много. Давно не надеясь на банковские проценты, подавляющее число россиян вкладывает хоть сколько-нибудь приличные капиталы в приобретение недвижимости. На бирже можно обойтись и меньшей первоначальной суммой денег. Приобретя пакеты акций нескольких стабильных компаний, деятельность которых лежит в разных сферах экономики, следует на некоторое время забыть о них. По прошествии, скажем, полугода выяснится, что один пакет увеличил свою стоимость в два раза, один на четверть, а два ушли в незначительный минус. Несложные арифметические вычисления показывают, что вы как инвестор смогли в целом неплохо заработать.

Индекс ММВБ таким же образом отражает тренды развития экономики страны. Отдельный интерес для участников торгов ММВБ вызывает торговля государственными ценными бумагами, при помощи которых правительство Российской Федерации покрывает и кратковременные кассовые разрывы, и находит средства для амбициозных дорогостоящих проектов, осуществляемых путем внутреннего заимствования.

Все игроки на рыке ценных бумаг могут через ММВБ осуществлять первичное размещение своих облигаций, а также производить все разрешенные законодательством сделки с ними.

Огромную долю в сделках, совершаемых на ММВБ, составляют так называемые фьючерсы, доля которых составляет не менее 95%. Сделки проходят на различные валюты, курсы одной валюты к другой, а также на ставки предлагаемые финасовыми учреждениями на межбанковском рынке.

НА ММВБ производятся крупные государственные закупки, а также реализация крупных партий товаров, имеющих значение для благосостояния государства, в целом (например, зерна).

Деятельность любой биржи немыслима без полных гарантий сторонам сделки исполнения всех взятых контрагентами обязательств. Для этого на ММВБ организованы подразделения по оказанию расчетных, клиринговых и депозитарных услуг.

Через Расчетную палату биржи проводятся все расчеты по заключенным сделкам, включая и неединовременные выплаты. Все безналичные расчеты проходят через «Национальный Клиринговый Центр».

Как и во многих других областях, обеспечивающих в нашей стране свободное обращение ценных бумаг и капиталов, НКЦ стал первопроходцем, освоившим оказание клиринговых услуг субъектам биржевой деятельности. В компетенцию центра входит расчет рисков проводимых сделок, обеспечение их исполнения и расчеты.

Функции «Национального расчетного депозитария» сводятся к хранению всех ценных бумаг, имеющих обращение на ММВБ, обслуживанию всех операций сними и контролю над расчетами по этим акциям. НРД является российским лидером по объемам хранящихся ценных бумаг и по обороту с их участием.

Задачи и функции ММВБ

Для подведения итога этого обзорного материала необходимо сделать некоторые выводы. Московская межбанковская валютная биржа создавалась в непростое для страны время для:

• реализации планов по свободному обращению валюты на территории России;
• выявления рыночного обоснованного курса рубля;
• привлечения оборотных капиталов во все отрасли народного хозяйства;
• организации в столичном регионе финансового центра, отвечающего всем требованиям современного ведения бизнеса;
• включения зарождающегося в России финансового капитала в мировой рынок.

• подготовкой, проведением и анализом торгов на валютном, фондовом и товарном рынках;
• осуществлением контрольных функций за точным исполнением всех обязательств участниками торгов;
• оказанием информационных услуг в объеме, необходимом для равноправного поведения всех участников торгов;
• поддержкой гармоничных взаимных интересов всех участников торгов, их корректного поведения в соответствии с правилами международной биржевой торговли.

Таким образом, ММВБ в России является не только валютной биржей. Это хорошо отлаженный механизм, поддерживающий национальную торговлю на уровне международных стандартов.

Приобщение российского бизнеса к общемировой практике взаимных обязательств и корпоративной культуры проходит очень непросто, и одним их регуляторов этого процесса выступает именно ММВБ, успевшая за долгие годы своей деятельности впитать вековой опыт валютных и фондовых бирж, а также привнести в него сугубо российские реалии и особенности.